Interview over fondsvergelijkers
Benchmarks op het gebied van duurzaamheid
Steeds meer werkgevers vinden het belangrijk dat het pensioengeld van hun werknemers verantwoord wordt belegd. Maar wat bedoelen we dan met verantwoord pensioenbeleggen? En welke benchmarks gebruiken we om dat te bepalen? Nathalie van Toren, Responsible Investment bij NN Group, praat je bij.
Er zijn verschillende benchmarks (vergelijkingsonderzoeken) waarbij je (pensioen)verzekeraars met elkaar kunt vergelijken. Nathalie licht drie belangrijke benchmarks toe.
1. Internationale duurzaamheidsindexen
“Om te beginnen hebben we een plek in twee grote internationale duurzaamheidsindexen”, vertelt Nathalie trots. Institutionele beleggers gebruiken deze indexen om beleggingsfondsen samen te stellen.
Dow Jones Sustainability Index (DJSI)
“We staan als Nederlandse verzekeraar in de Dow Jones Sustainability World Index”, vertelt Nathalie. “Met een score van 70 uit 100 horen we bij de beste 10% van onze sector wereldwijd.” En dat is best een prestatie. De Dow Jones Sustainability Index (DJSI) is namelijk één van de belangrijkste duurzaamheidsindexen ter wereld.
FTSE4Good
“Daarnaast zijn we opgenomen in de FTSE4Good Index Series”, gaat Nathalie verder. “Deze index meet de prestaties van bedrijven op basis van ESG-criteria. Wij scoren een 4,1 uit 5. Dat is hoog. Het is fijn dat ons aandeel in deze indexen is opgenomen. Maar het is ook een professionele bevestiging dat we met onze strategie en resultaten op de goede weg zijn.”
2. Internationale ESG-beoordelingen
Naast internationale benchmarks zijn er internationale bureaus die de ESG-prestaties van bedrijven meten. Nathalie: “Zij beoordelen een groot aantal van onze activiteiten. Van dataprivacy tot verantwoord beleggen. En van onze CO2-uitstoot tot diversiteit. De uitslagen van deze onderzoeken bevestigen het positieve beeld dat we op de goede weg zijn.”
Sustainalytics en MSCI
Zo doet onderzoeksbedrijf Sustainalytics jaarlijks een onderzoek onder verzekeraars. Sustainalytics voert zogenaamde ‘ESG Risk Ratings’ uit, om te kijken of bedrijven risico’s lopen rondom ESG-thema’s.
Nathalie: “Onze score in 2024 was 16,0. Dat staat voor laag risico. Kortom, het risico dat we slecht presteren op ESG-thema’s is laag. Dat betekent dat we ons beleid en de implementatie daarvan op orde hebben.” Ook de ESG Rating van MSCI is positief. “Daar scoorden we een AA.”
CDP
Een andere beoordeling is die van non-profitorganisatie CDP. “Zij beoordelen onze rapportages over onze klimaatrisico’s, en inspanningen om CO2-uitstoot te verminderen”, licht Nathalie toe. “De beoordelingen lopen van A tot en met D, en wij scoren een B rating.”
3. Nederlandse benchmarks
Naast internationale onderzoeken zijn er ook Nederlandse benchmarks die zich specifiek richten op verantwoord beleggen. Hoe beoordelen zij ons?
VBDO Benchmark
De VBDO Benchmark Verantwoord Beleggen door Verzekeraars doet onderzoek onder de dertig grootste verzekeraars in Nederland. Hoe ziet hun verantwoorde beleggingsbeleid eruit? Hoe brengen ze dat in de praktijk? Welke resultaten bereiken ze? En hoe transparant zijn ze over hun beleid en resultaten?
Nathalie: “In 2023 heeft NN de 4de plek behaald in de benchmark.”
Eerlijke Verzekeringswijzer
Een ander bekend onderzoek is de Eerlijke Verzekeringswijzer. Dat is een initiatief van een aantal ngo’s, zoals Amnesty International en Milieudefensie. “Zij beoordelen het beleggingsbeleid van Nederlandse verzekeraars op basis van duurzaamheidsthema’s en sectoren waarin ze beleggen,” legt Nathalie uit.
Deze benchmark laat verschillende resultaten zien. “Op thema’s als mensenrechten, arbeidsrechten en corruptie scoren we goed”, zegt Nathalie. “Net als op de sectoren, maakindustrie en voeding. Maar op thema’s als klimaat en transparantie scoren we op dit moment minder goed.”
'Hoe kan dat?'
Waarom we niet altijd goed uit de bus komen
De Eerlijke Verzekeringswijzer onderzoekt eens per twee jaar het beleid van Nederlandse verzekeraars. “Daarnaast voeren ze twee of drie keer per jaar praktijkonderzoeken uit. Ze kiezen een thema, zoals ontbossing. Vervolgens selecteren ze een aantal grote bedrijven die naar hun mening slecht presteren op dit thema. En bekijken welke financiële instellingen daar het meeste geld in beleggen. Als grote instelling zitten wij daar vaak tussen.”
Vertekend beeld
Het nadeel van deze onderzoeksmethode? “Het aandeel ten opzichte van onze totale beleggingen wordt niet meegenomen”, zegt Nathalie. “Misschien is ons aandeel in de geselecteerde bedrijven maar 0,01%. Die context ontbreekt.”
Ook is het lastig verschillende verzekeraars met elkaar te vergelijken. “Sommige beleggen alleen premies van Nederlandse verzekeringsklanten. Andere beheren ook vermogen voor grote internationale klanten. Dat geeft een vertekend beeld.”
Uitsluiten van bedrijven
Daarnaast past de Eerlijke Verzekeringswijzer vaak een zerotolerancebeleid toe. Nathalie: “Dat betekent dat er wordt verwacht dat wij bedrijven die slecht presteren op zo’n thema moeten uitsluiten. Maar dat is niet hoe ons beleid werkt. Als asset owner gaan we liever in gesprek met bedrijven. Wat moet er beter? Hoe ga je dat doen? Als we ons terugtrekken, verandert er sowieso niets.”
Nathalie benadrukt dat sommige bedrijven wél worden uitgesloten. “We beleggen bijvoorbeeld niet in tabakproducenten. Of in bedrijven die zich bezighouden met controversiële wapens, wapenhandel of kolen. En ook niet in bedrijven die hun omzet halen uit oliewinning uit teerzanden.”
In gesprek met verzekeraars
Andere Nederlandse verzekeraars herkennen de kritiek op de onderzoeksmethode van de Eerlijke Verzekeringswijzer. Nathalie: “Daarom zijn we met elkaar en het Verbond van Verzekeraars in gesprek met de Eerlijke Verzekeringswijzer. We zouden graag zien dat de onderzoeksmethode wordt aangepast, zodat de onderzoeken een betere reflectie zijn van onze activiteiten.”
Wat kun je als adviseur of werkgever met deze resultaten?
Hoe kun je de resultaten van al die benchmarks nou vertalen naar duidelijke informatie voor je klanten of werknemers?
“Verdiep je in wat we doen”, zegt Nathalie. “Op de website van NN Group vind je de uitslagen van alle onderzoeken waar we aan meewerken. Net als een uitgebreide beschrijving van de manier waarop wij naar verantwoord beleggen kijken.”
Leg de verschillende onderzoeken naast elkaar en lees ze goed, adviseert ze. “Het valt me op dat persberichten vaak negatief zijn ingestoken. Maar als je het volledige onderzoek leest, is het beeld soms anders.”
En heb je nog vragen? “Stel ze dan aan je pensioenadviseur of relatiebeheerder bij Nationale-Nederlanden. We leggen graag uit welke beleggingskeuzes we maken en waarom. Zodat jij je klanten of werknemers weer goed kunt bijpraten.”
Verantwoord beleggen
Ben je ondernemer of werkgever? En wil je dat het pensioen van jouw werknemers verantwoord wordt belegd? Bij Nationale-Nederlanden beleggen we pensioenpremies in bedrijven die rekening houden met milieu, sociale en bestuurlijke criteria (ESG-criteria). Lees meer over ons verantwoord beleggingsbeleid.
Wie is Nathalie van Toren?
Nathalie van Toren is manager Responsible Investment bij NN Group, waar
Nationale-Nederlanden onderdeel van is. Zij is onder meer verantwoordelijk voor het verantwoord beleggen beleid en het aansturen van het Responsible Investment team binnen NN Group.